Перспективы ключевой ставки ЦБ: влияние инфляции и геополитики

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что дальнейшие шаги по ключевой ставке будут определяться динамикой цен и инфляционными ожиданиями. В 2026 году возможно временное прекращение снижения ключевой ставки, если ухудшится геополитическая обстановка или возрастут инфляционные риски. Аналитики прогнозируют постепенное смягчение денежно-кредитной политики до 12-13% в течение года.

С начала второй половины 2025 года ключевая ставка уже снижалась на протяжении нескольких заседаний, и в декабре показатель был установлен на уровне 16% после уменьшения на 0,5 процентного пункта. Набиуллина подчеркнула, что не будет автоматического снижения ставки, и регулятор будет внимательно следить за изменениями в экономике и внешней среде.

Эксперты ожидают, что ставка останется двузначной до конца 2026 года, но возможны разные сценарии, включая сохранение текущего уровня ставки в случае негативных экономических факторов. На следующем заседании в январе прогнозируется снижение до 15,5%. В долгосрочной перспективе, при изменении экономической ситуации, ставка может опуститься до 7% к концу 2026 года.